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¿Qué es el Restaking? EigenLayer ha creado una nueva tendencia

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Una de estas estrategias emergentes en el mundo DeFi es el Restaking, una técnica que permite a los usuarios reutilizar sus activos stakeados para asegurar múltiples protocolos, multiplicando así sus recompensas y contribuyendo a la seguridad y eficiencia del ecosistema DeFi.

El restaking ha ganado tracción significativa gracias a EigenLayer, el primer protocolo que introdujo este concepto revolucionario en el espacio blockchain. Actualmente el TVL total dentro del sector del Restaking esta cerca de los $15 mil millones, de los cuales, cerca de $12 mil millones estan depositados en EigenLayer. No solo fue pionero en esta idea, sino que también ha establecido un marco que otras plataformas están comenzando a seguir. Esta estrategia permite a los inversores obtener rendimientos adicionales y, al mismo tiempo, fortalece la interoperabilidad y la seguridad entre diferentes protocolos blockchain.

En este artículo, exploraremos en profundidad qué es el restaking, cómo funciona, sus ventajas y desafíos, y las principales plataformas que están impulsando esta tendencia revolucionaria en el espacio DeFi.

Restaking

TVL Sector Restaking (Defillama)


Staking de Ethereum (Proof of Stake)

Para entender el concepto de restaking, es esencial primero comprender qué es el staking. En el ámbito de las finanzas descentralizadas (DeFi) y las blockchains basadas en Proof of Stake (PoS), el staking es el proceso mediante el cual los usuarios bloquean sus criptomonedas en una red para ayudar a validar transacciones y asegurar la blockchain. A cambio de su participación y contribución a la seguridad de la red, los usuarios reciben recompensas en forma de tokens adicionales. El staking ha ganado popularidad como una forma de generar ingresos pasivos, ya que los usuarios pueden obtener rendimientos sin tener que vender sus activos. Sin embargo, una vez que los activos están stakeados, suelen quedar bloqueados, lo que significa que no pueden ser utilizados para otros fines hasta que se liberen.


¿Qué es el Restaking?

El Restaking es un mecanismo mediante el cual los usuarios pueden reutilizar los activos que ya han sido stakeados en una blockchain principal (como Ethereum) para asegurar y participar en múltiples protocolos adicionales. Esto significa que, en lugar de mantener sus activos bloqueados y obteniendo recompensas de un solo protocolo, los usuarios pueden «reaprovechar» esos mismos activos para generar ingresos adicionales en otros servicios o aplicaciones descentralizadas.

Este concepto amplía la utilidad de los activos stakeados, permitiendo una mayor eficiencia del capital y contribuyendo a la seguridad y descentralización de múltiples protocolos simultáneamente. El restaking se asemeja al concepto de seguridad compartida, donde un conjunto de recursos se utiliza para asegurar múltiples sistemas, mejorando la cohesión y la interoperabilidad dentro del ecosistema blockchain.


Cómo Funciona el Restaking

El restaking funciona mediante la implementación de capas adicionales o protocolos que permiten a los usuarios comprometer sus activos stakeados como garantía para múltiples servicios. El ejemplo más destacado es EigenLayer, que introdujo el concepto de «mercado de seguridad descentralizado», donde los validadores y delegadores pueden reutilizar su Ethereum stakeado para asegurar otros protocolos y aplicaciones.

Ejemplo Práctico:

Supongamos que un usuario stakea 100 ETH en un protocolo con una tasa de rendimiento anual (APY) del 10%. En un escenario de staking tradicional, al final del primer año, el usuario tendría 110 ETH (100 ETH iniciales + 10 ETH en recompensas). Sin embargo, con restaking, esas 10 ETH de recompensa se reinvertirían automáticamente en otros protocolos. Esto permite al usuario generar recompensas adicionales en diferentes aplicaciones, aumentando el rendimiento total de su inversión sin la necesidad de aportar más capital. Además, al reinvertir estas recompensas, los rendimientos se maximizan a través del interés compuesto, donde las ganancias generadas también empiezan a generar sus propias recompensas.

Restaking

Esquema sistema Restaking


Beneficios del Restaking

  1. Maximización de Rendimientos: Al reinvertir las recompensas de staking en múltiples protocolos, los usuarios pueden aumentar significativamente sus rendimientos a lo largo del tiempo, especialmente en protocolos con tasas de interés compuestas.
  2. Optimización del Capital: El restaking permite que cada fracción de las recompensas trabaje para generar más ingresos, optimizando así la eficiencia del capital invertido.
  3. Fortalecimiento de la Seguridad del Ecosistema: Al compartir la seguridad proporcionada por los activos stakeados, múltiples protocolos pueden beneficiarse de una base de seguridad más sólida, aumentando la resistencia y confiabilidad del ecosistema DeFi en su conjunto.
  4. Fomento de la Innovación y la Interoperabilidad: El restaking facilita la creación y el crecimiento de nuevos protocolos y servicios al proporcionarles acceso a seguridad y recursos compartidos, impulsando la innovación y la interoperabilidad entre diferentes soluciones blockchain.
  5. Flexibilidad y Personalización: Los usuarios pueden elegir en qué protocolos adicionales desean participar, permitiendo una personalización de sus estrategias de inversión y gestión de riesgos según sus preferencias y objetivos financieros.

Desafíos y Consideraciones del Restaking

  1. Riesgo de Slashing Amplificado: Al restakear activos en múltiples protocolos, los usuarios están expuestos a un mayor riesgo de slashing si alguno de los protocolos sufre fallos o si el usuario no cumple con las obligaciones asignadas, lo que puede resultar en la pérdida de parte de los activos stakeados.
  2. Complejidad Técnica: La gestión y supervisión de activos stakeados en múltiples protocolos puede ser compleja, especialmente para usuarios menos experimentados, lo que requiere una comprensión profunda de los mecanismos y riesgos involucrados.
  3. Dependencia de Contratos Inteligentes: El restaking se basa en contratos inteligentes que pueden estar sujetos a vulnerabilidades y exploits. La seguridad del sistema depende en gran medida de la calidad y auditabilidad del código subyacente.
  4. Cuestiones de Gobernanza y Coordinación: La participación en múltiples protocolos puede implicar diferentes modelos de gobernanza y reglas, lo que puede complicar la coordinación y la toma de decisiones para los usuarios y validadores.
  5. Impacto en la Descentralización: Si no se gestiona adecuadamente, el restaking podría conducir a una concentración de poder y recursos en manos de grandes validadores, afectando negativamente la descentralización y diversidad del ecosistema.

Liquid Restaking: Una Evolución del Restaking

El Liquid Restaking es una evolución del concepto de restaking que combina los beneficios del staking líquido y del restaking. En lugar de bloquear los activos en un solo protocolo, el liquid restaking permite que los activos stakeados permanezcan líquidos y puedan ser utilizados simultáneamente en múltiples protocolos sin comprometer la liquidez. Esto se logra mediante la emisión de tokens representativos, similares a los «staking derivatives» en el liquid staking tradicional.

Beneficios del Liquid Restaking

  1. Maximización de la Liquidez y Rendimientos: Los usuarios pueden seguir utilizando sus activos en diferentes aplicaciones DeFi mientras continúan recibiendo recompensas de staking, multiplicando así sus ingresos.
  2. Mayor Flexibilidad: El liquid restaking permite a los usuarios cambiar entre diferentes protocolos de manera rápida y eficiente, sin tener que esperar periodos prolongados de desbloqueo.
  3. Seguridad Compartida y Eficiente: Al igual que en el restaking tradicional, el liquid restaking fortalece la seguridad de múltiples protocolos mediante el uso de activos compartidos.
  4. Interoperabilidad Mejorada: El liquid restaking facilita la integración entre diferentes protocolos y blockchains, mejorando la interoperabilidad y la eficiencia del ecosistema.

Comparación entre Staking Tradicional, Liquid Staking, Restaking y Liquid restaking

Aspecto

Staking Tradicional

Liquid Staking

Restaking

Liquid Restaking

Liquidez de Activos Activos bloqueados, no disponibles. Tokenizados que permiten mantener liquidez y participar en otras actividades DeFi. Activos bloqueados reutilizados para asegurar y participar en múltiples protocolos adicionales. Tokenizados que permiten mantener liquidez mientras se reutilizan para asegurar múltiples protocolos.
Maximización de Rendimientos Rendimientos limitados al protocolo original. Rendimientos adicionales a través de actividades DeFi con tokens líquidos. Multiplicados al obtener recompensas de múltiples protocolos con los mismos activos stakeados, maximizados por el interés compuesto. Multiplicados a través de staking líquido y restaking, aprovechando el interés compuesto y la flexibilidad.
Complejidad Relativamente sencillo de gestionar. Requiere comprensión de las interacciones DeFi y gestión de tokens líquidos. Mayor complejidad técnica y gestión de riesgos al participar en múltiples protocolos simultáneamente. Alta complejidad técnica, requiere gestión de tokens líquidos y participación en múltiples protocolos simultáneamente.
Riesgos Asociados Riesgo limitado al protocolo de staking original. Riesgos adicionales relacionados con la volatilidad de tokens líquidos y posibles vulnerabilidades DeFi. Riesgo aumentado de slashing y dependencias cruzadas entre protocolos; mayor exposición a fallos de contratos inteligentes. Riesgo elevado de slashing, volatilidad de tokens líquidos, y vulnerabilidades en contratos inteligentes al manejar múltiples protocolos.
Eficiencia del Capital Uso singular del capital para un protocolo específico. Mejora la eficiencia al permitir el uso del capital en múltiples actividades. Máxima eficiencia al reutilizar el capital para asegurar y obtener recompensas de múltiples protocolos simultáneamente. Máxima eficiencia del capital al combinar staking líquido y restaking en múltiples protocolos.
Contribución a la Seguridad del Ecosistema Seguridad aportada únicamente al protocolo original. Seguridad mantenida en el protocolo original, con participación activa en el ecosistema DeFi. Contribución de seguridad amplificada y compartida entre múltiples protocolos, fortaleciendo la resiliencia del ecosistema en general. Seguridad distribuida y mejorada a través de la participación simultánea en múltiples protocolos con activos líquidos.

Principales Plataformas y Protocolos de Restaking

1. EigenLayer

Restaking

EigenLayer es la plataforma pionera en el espacio de restaking, y fue la primera en introducir este concepto revolucionario en la red Ethereum. Esta plataforma crea un «mercado de seguridad descentralizado» que permite a los validadores y delegadores reutilizar su Ethereum stakeado para asegurar y validar una variedad de servicios y protocolos adicionales. Esto no solo maximiza la eficiencia del capital, sino que también fortalece la seguridad colectiva y fomenta la innovación dentro del ecosistema blockchain.

Características Clave:

  • Seguridad Reutilizable: Permite que los activos stakeados en Ethereum sean utilizados para asegurar múltiples protocolos, optimizando la utilización del capital y fortaleciendo la seguridad colectiva.
  • Flexibilidad de Participación: Los usuarios pueden seleccionar en qué servicios desean participar, permitiendo una gestión personalizada de sus estrategias de restaking y exposición al riesgo.
  • Mecanismos de Protección: Implementa sistemas de slashing y otros mecanismos de control para asegurar el cumplimiento y la integridad de los participantes, protegiendo a los protocolos y usuarios involucrados.

2. Ether.fi

Etherfi

Ether.fi es un protocolo de liquid restaking que permite a los usuarios stakear ETH mientras mantienen la liquidez de sus activos. Al stakear ETH, los usuarios reciben tokens líquidos que pueden ser utilizados en otras aplicaciones DeFi, permitiendo el restaking y maximizando los rendimientos.

Características Clave:

  • Staking Líquido y Restaking: Combina las ventajas del staking líquido con el restaking, permitiendo a los usuarios obtener recompensas en múltiples protocolos sin sacrificar la liquidez.
  • Seguridad y Descentralización: Ether.fi utiliza un modelo de seguridad robusto que asegura los activos stakeados mientras fomenta la descentralización del staking.

3. Puffer Finance

Restaking

Puffer Finance es un protocolo de liquid restaking que se enfoca en maximizar la eficiencia del capital y los rendimientos para los usuarios. Ofrece una plataforma donde los usuarios pueden stakear activos y recibir tokens líquidos que pueden ser utilizados en otros protocolos DeFi. Puffer Finance ha recibido inversión de Binance Labs, lo que le proporciona un respaldo financiero significativo para su desarrollo y expansión.

Características Clave:

  • Eficiencia del Capital: Puffer Finance permite a los usuarios maximizar sus rendimientos utilizando sus activos stakeados en múltiples protocolos, sin perder la liquidez.
  • Inversión de Binance Labs: El apoyo de Binance Labs brinda a Puffer Finance una ventaja competitiva en términos de desarrollo, seguridad y crecimiento en el espacio DeFi.

4. Renzo Protocol

Renzo

Renzo Protocol es un protocolo de liquid restaking diseñado para mejorar la eficiencia del staking y aumentar los rendimientos. Los usuarios pueden stakear activos y recibir tokens líquidos, que pueden ser reutilizados en múltiples protocolos DeFi. Renzo Protocol se distingue por facilitar el liquid restaking en otras blockchains que tienen menores comisiones que Ethereum, lo que hace que el restaking sea accesible para una mayor cantidad de usuarios y permite una optimización del capital en un entorno de costos más bajos.

Características Clave:

  • Multiplicación de Recompensas: Permite a los usuarios obtener recompensas de staking en múltiples protocolos al mismo tiempo, maximizando el uso de sus activos.
  • Facilidad en Blockchains de Bajas Comisiones: Renzo Protocol se especializa en ofrecer liquid restaking en blockchains con menores comisiones, como Polygon o Binance Smart Chain, facilitando la participación y optimización del capital en redes más accesibles.

Conclusión

El Restaking emerge como una estrategia revolucionaria que redefine la manera en que los inversores y participantes del ecosistema blockchain gestionan y optimizan sus activos. Al permitir la reutilización eficiente de los activos stakeados para asegurar y participar en múltiples protocolos, el restaking maximiza los rendimientos, mejora la seguridad compartida y fomenta la innovación y el crecimiento sostenido del ecosistema DeFi.

Plataformas como EigenLayer, Ether.fi, Puffer Finance, y Renzo Protocol están a la vanguardia de esta transformación, ofreciendo infraestructuras y soluciones que facilitan y potencian el restaking, abriendo nuevas oportunidades y horizontes para inversores, desarrolladores y usuarios en general.

A medida que esta tendencia continúa ganando impulso, es esencial que los participantes comprendan tanto los beneficios como los desafíos asociados, gestionando cuidadosamente los riesgos y aprovechando las oportunidades para contribuir y beneficiarse del futuro dinámico y en constante evolución de las finanzas descentralizadas.

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