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Intent-Based Trading: El Futuro del Comercio de Derivados en DeFi

INTENT BASED TRADING

Contenido del artículo

Las finanzas descentralizadas (DeFi) sigue evolucionando rápidamente, y una de las innovaciones más prometedoras es el intent-based trading. Este enfoque es una metodología en la que las intenciones de los usuarios para ejecutar una operación, se registran en la blockchain, permitiendo que estas transacciones se automaticen y se ejecuten cuando se cumplen ciertas condiciones predefinidas. A diferencia de los métodos tradicionales de trading, que dependen de intermediarios para facilitar las transacciones, este enfoque utiliza contratos inteligentes para ejecutar las operaciones de manera directa y segura.

 

Intent Based Trading

Batch auctions en CoW Protocol

 

¿Qué es el Intent-Based Trading?

 

El «Intent-Based Trading» es un método donde las operaciones se inician según las intenciones expresadas por los usuarios (intents). En este sistema, las personas indican lo que desean comerciar, y el sistema encuentra contrapartes que estén de acuerdo. Esto se utiliza principalmente en el comercio de derivados, donde las transacciones no se realizan en un mercado tradicional, sino directamente entre las partes involucradas.

En lugar de usar intercambios centralizados, el trading se realiza en mercados descentralizados, utilizando tecnología blockchain. Esto significa que las transacciones son directas y seguras, sin necesidad de intermediarios que verifiquen o autoricen las operaciones.

Además, se utiliza un sistema automatizado para solicitar cotizaciones de precios, lo que garantiza que siempre haya liquidez disponible y que los precios se visualicen de manera transparente. Este sistema también incluye mecanismos para verificar la solvencia de los participantes y resolver disputas si es necesario, todo para mantener la confianza en el sistema.

Después de que se realiza una transacción, se llevan a cabo verificaciones adicionales para asegurarse de que todas las partes cumplan con sus compromisos financieros. Este enfoque reduce el riesgo de que el incumplimiento de una parte afecte negativamente a las demás, ya que cada acuerdo se mantiene independiente.

 

Beneficios del Intent-Based Trading

Descubre cómo el intent-based trading mejora la eficiencia, la transparencia y reduce los costos en el comercio de derivados.

1. Capital Eficiente

El modelo de liquidez «just-in-time» del intent-based trading permite a los market makers proporcionar cotizaciones sin necesidad de comprometer capital previamente, resultando en una utilización del capital mucho más eficiente. Este enfoque permite ofrecer una liquidez profunda y concentrada sin necesidad de mantener grandes reservas de capital inactivo.

2. Eficiencia Mejorada

Al eliminar la necesidad de intermediarios, el intent-based trading reduce significativamente el tiempo y los costos asociados con las transacciones. Las operaciones se ejecutan automáticamente cuando se cumplen las condiciones establecidas, lo que permite una mayor velocidad y menor latencia en el comercio.

3. Transparencia y Seguridad

Cada intención de operación y su ejecución se registran en la blockchain, proporcionando una transparencia total y un registro inmutable de todas las transacciones. Esto no solo aumenta la confianza de los usuarios, sino que también reduce el riesgo de manipulación y fraude.

4. Reducción del Riesgo de Fallos

El uso de contratos inteligentes elimina el riesgo de errores humanos y reduce la posibilidad de fallos técnicos. Las transacciones se ejecutan automáticamente y de manera precisa según las condiciones predefinidas, asegurando que todas las partes involucradas cumplan con sus compromisos.

5. Reducción de Costos

Gracias a la eficiencia del capital y la eliminación de intermediarios, las transacciones en sistemas de intent-based trading tienen costos significativamente más bajos en comparación con otras plataformas DeFi y exchanges centralizados (CEX).

 

Intent Based Trading

Symmio

 

Aplicaciones en el Comercio de Derivados

El intent-based trading tiene un potencial enorme en el comercio de derivados, un mercado que tradicionalmente ha sido complejo y está dominado por grandes instituciones financieras. Algunas de las aplicaciones clave incluyen:

1. Futuros y Opciones

Los contratos inteligentes pueden automatizar la ejecución de contratos de futuros y opciones, asegurando que se cumplan las condiciones específicas establecidas por los traders. Esto elimina la necesidad de un tercero para verificar y ejecutar las transacciones.

2. Gestión de Riesgos y Ejecución de Órdenes

La arquitectura del intent-based trading permite una gestión eficiente del riesgo y una ejecución optimizada de órdenes. Los market makers pueden realizar coberturas de sus exposiciones a través de múltiples fuentes, incluyendo otros DEX, CEX, y mercados OTC.

3. Swaps

En el caso de los swaps, el intent-based trading puede automatizar el intercambio de flujos de efectivo entre las partes, garantizando que ambas reciban los pagos acordados sin retrasos ni riesgos de contrapartida.

4. CFDs (Contratos por Diferencia)

El uso de contratos inteligentes para gestionar los CFDs permite a los traders beneficiarse de la eficiencia y transparencia del intent-based trading, asegurando que las liquidaciones se realicen de manera precisa y oportuna.

CoW Swap

Coincidencia de intenciones en CoW Protocol

 

Ejemplos de Plataformas con Implementaciones de Intent-Based Trading

A continuación, exploramos dos plataformas líderes que están implementando el intent-based trading para revolucionar el comercio de derivados en DeFi.

1. CoW Swap

CoW Swap es pionero en el campo del intent-based trading. Utiliza un enfoque único donde los «solvers» (market makers) encuentran las mejores cotizaciones para las intenciones de trading de los usuarios.

¿Qué es CoW Swap?

CoW Swap (Coincidence of Wants) es una plataforma de trading descentralizado que permite a los usuarios expresar intenciones de comercio (intents) en lugar de colocar órdenes directas en la cadena. Los usuarios firman un mensaje que especifica los activos y cantidades que desean intercambiar. Estas intenciones son gestionadas por «solvers», quienes buscan la mejor ruta de ejecución para las transacciones.

Cómo Funciona CoW Swap
  1. Intenciones de Comercio: Los usuarios firman un mensaje con los detalles de su intención de comercio.
  2. Solvers: Terceras partes profesionales escanean la liquidez disponible en la cadena y fuera de ella para encontrar las mejores cotizaciones.
  3. Coincidence of Wants (CoW): Direct P2P matching permite que los usuarios intercambien directamente sin necesidad de intermediarios.
  4. Protección contra MEV: Los solvers asumen los riesgos de MEV, protegiendo a los usuarios de bots explotadores.

2. UniswapX

UniswapX es una extensión de la plataforma Uniswap que introduce un nuevo mecanismo de intent-based trading para mejorar la eficiencia y flexibilidad en el comercio de activos digitales. Surgió como una respuesta a la necesidad de optimizar las transacciones en un entorno DeFi en rápida evolución.

3. 1inch Fusion 2.0

1inch es un agregador de DEX (exchanges descentralizados) que busca ofrecer a los usuarios las mejores tarifas de intercambio mediante la agregación de liquidez de múltiples DEX. La plataforma utiliza un algoritmo avanzado para dividir y optimizar las operaciones a través de diferentes fuentes de liquidez, garantizando las tarifas más competitivas y minimizando el deslizamiento. 1inch también ofrece otros productos, como una billetera y un protocolo de liquidez, que facilitan la experiencia de trading en el ecosistema DeFi.

Con su versión Fusion 2.0 introduce mejoras significativas en la eficiencia de swaps, eliminando las tarifas de gas y proporcionando acceso a una liquidez profunda y protección contra MEV (valor máximo extraíble). Los usuarios declaran sus intenciones de trading y los resolvers (market makers) compiten para ofrecer las mejores cotizaciones en tiempo real. La nueva versión mejora la ejecución de órdenes, reduce los costos de transacción en un 10%-35% y ajusta las curvas de precios según las condiciones del mercado para una ejecución más rápida y precisa.

4. IntentX

IntentX es otra plataforma pionera en el uso del intent-based trading. Utiliza una arquitectura innovadora que permite a los usuarios expresar sus intenciones de trading y recibir cotizaciones personalizadas de manera instantánea. Los market makers, conocidos como «solvers» en IntentX, proporcionan estas cotizaciones sin necesidad de comprometer capital previamente, lo que resulta en una mayor eficiencia y menor riesgo.

5. SYMMIO

SYMMIO es una plataforma que actúa como socio estratégico e infraestructural para IntentX. Facilita la liquidación de operaciones y los acuerdos comerciales entre traders y solvers. SYMMIO asegura que las transacciones sean permissionless, trustless, y non-custodial, combinando las mejores características de los exchanges centralizados y descentralizados para ofrecer una experiencia de trading superior.

Relación entre IntentX y SYMMIO

IntentX y SYMMIO trabajan conjuntamente para ofrecer una experiencia de trading avanzada en el ecosistema DeFi. Mientras IntentX se centra en la ejecución de operaciones basadas en intenciones, SYMMIO proporciona la infraestructura necesaria para asegurar que estas transacciones se liquiden de manera segura y eficiente. Esta colaboración permite a los usuarios beneficiarse de una liquidez profunda y una transparencia total, sin los inconvenientes de los sistemas de trading tradicionales.

 

Intent Based Trading

IntentX trading architecture

 

Diferencias entre el Trading tradicional y el Intent-Based Trading

Para facilitarte la comprensión de conceptos tan novedosos como este, hemos realizado un resumen con las diferencias mas notables entre el trading tradicional en CEX/DEX, y el Intent-Based Trading.

 

1. Estructura del Mercado

  • CEX (Centralized Exchanges):
    • Utilizan libros de órdenes donde los traders colocan órdenes de compra y venta que deben coincidir para ejecutar una transacción.
    • Los libros de órdenes requieren una constante actualización y emparejamiento de órdenes, lo que puede ser lento y costoso.
  • DEX (Decentralized Exchanges):
    • Utilizan AMMs (Automated Market Makers) donde los precios se determinan mediante algoritmos basados en la oferta y la demanda en pools de liquidez.
    • No requieren emparejamiento de órdenes, pero pueden enfrentar problemas de deslizamiento y eficiencia del capital.
  • Intent-Based Trading:
    • Los traders expresan sus intenciones de trading y reciben cotizaciones en tiempo real de los market makers (solvers).
    • Las transacciones se ejecutan automáticamente cuando se cumplen las condiciones predefinidas, sin la necesidad de emparejamiento manual o algoritmos de AMM.

2. Eficiencia de Capital

  • CEX:
    • Los market makers deben comprometer capital de antemano para mantener la liquidez en los libros de órdenes.
    • Puede llevar a una menor eficiencia del capital y a la necesidad de mantener grandes reservas de capital inactivo.
  • DEX:
    • Los proveedores de liquidez deben aportar capital a los pools de liquidez.
    • Puede haber riesgos de impermanent loss y deslizamiento.
  • Intent-Based Trading:
    • Los solvers no necesitan comprometer capital por adelantado. Solo proporcionan la liquidez necesaria cuando se selecciona una de sus cotizaciones.
    • Esto permite una utilización mucho más eficiente del capital.

3. Transparencia y Seguridad

  • CEX:
    • La transparencia puede ser limitada ya que las transacciones se registran en bases de datos centralizadas.
    • Mayor riesgo de manipulación y hackeos debido a la naturaleza centralizada.
  • DEX:
    • Alta transparencia ya que las transacciones se registran en la blockchain.
    • Pueden enfrentar problemas de seguridad relacionados con contratos inteligentes mal diseñados.
  • Intent-Based Trading :
    • Alta transparencia ya que todas las intenciones y transacciones se registran en la blockchain.
    • Mayor seguridad gracias a la naturaleza permissionless y trustless de las transacciones, combinando las mejores características de CEX y DEX.

4. Costos de Transacción

  • CEX:
    • Pueden tener altas tarifas de transacción debido a los costos operativos y de mantenimiento de la infraestructura centralizada.
  • DEX:
    • Generalmente más baratos que los CEX, pero los costos de gas pueden ser altos durante períodos de congestión de la red.
  • Intent-Based Trading:
    • Costos de transacción significativamente más bajos gracias a la eficiencia del capital y la eliminación de intermediarios.
    • Las cotizaciones en tiempo real optimizan las transacciones, reduciendo los costos generales.

Resumen

Aspecto CEX DEX Intent-Based Trading
Estructura del Mercado Libro de órdenes AMM Intenciones y cotizaciones en tiempo real
Eficiencia de Capital Capital comprometido Capital comprometido Liquidez just-in-time
Transparencia Baja Alta Muy alta
Seguridad Riesgo de manipulación y hackeo Riesgo de contratos inteligentes Permissionless y trustless
Costos de Transacción Altos Variables Bajos

Estas diferencias demuestran cómo el intent-based trading ofrece ventajas significativas en términos de eficiencia, transparencia, seguridad y costos frente al trading tradicional en CEX y DEX.

 

Conclusión

El intent-based trading representa un avance significativo en el comercio de derivados dentro del ecosistema DeFi. Al automatizar y asegurar las transacciones directas entre los usuarios, este enfoque no solo mejora la eficiencia y transparencia, sino que también reduce los riesgos asociados con el trading tradicional. Plataformas como CoW Swap,  IntentX y SYMMIO están liderando el camino en esta innovación, ofreciendo soluciones que combinan las mejores características de los exchanges centralizados y descentralizados.

 

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