En el mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi), el concepto de staking ha sido una de las herramientas más populares para generar rendimientos pasivos. Sin embargo, a menudo los usuarios se enfrentan a una disyuntiva: bloquear sus activos para obtener recompensas o mantener la liquidez para aprovechar oportunidades de mercado. Aquí es donde el Liquid Staking entra en juego, ofreciendo lo mejor de ambos mundos: la capacidad de obtener rendimientos sin comprometer la liquidez de tus activos.
Según información reciente por parte de DefiLlama, el valor total bloqueado (TVL) en liquid staking ha alcanzado cifras impresionantes, superando los $43 mil millones a nivel global. Este crecimiento refleja la rápida adopción de esta innovadora herramienta dentro del ecosistema DeFi, similar al auge que experimentó el sector del yield farming en sus inicios.
En este artículo, exploraremos en profundidad cómo el liquid staking está revolucionando la manera en que los inversores manejan sus activos digitales, combinando flexibilidad y rentabilidad de una manera innovadora. También analizaremos las principales plataformas que lideran esta tendencia, como Lido, Rocket Pool, Marinade Finance, Frax Finance, y las soluciones proporcionadas por Coinbase y Binance.
Top Liquid Staking protocols (DefiLlama)
El liquid staking es un proceso que permite a los usuarios participar en el staking de sus criptomonedas para obtener recompensas sin tener que bloquear sus activos por un periodo prolongado. A diferencia del staking tradicional, donde los fondos quedan inmovilizados debido a las necesidades de su protocolo de consenso Proof of Stake (PoS), el liquid staking tokeniza los activos bloqueados, permitiendo que estos tokens sean utilizados en otras actividades dentro del ecosistema DeFi, como el trading, lending, o yield farming.
Estos tokens representativos, a menudo llamados «staking derivatives», mantienen un valor que refleja tanto el activo subyacente como las recompensas acumuladas del staking, proporcionando una solución flexible y altamente líquida para los inversores.
La idea del liquid staking surgió como una respuesta a las limitaciones del staking tradicional. En los primeros días de DeFi, los usuarios que deseaban participar en staking debían comprometer sus fondos, a menudo por largos periodos, lo que les impedía aprovechar otras oportunidades de inversión o reaccionar ante la volatilidad del mercado.
Proyectos como Lido y Rocket Pool fueron pioneros en la implementación de liquid staking en redes como Ethereum 2.0, permitiendo a los usuarios stakear sus ETH mientras mantenían la capacidad de mover y utilizar sus tokens en otras plataformas DeFi. Este enfoque no solo ha democratizado el acceso al staking, sino que también ha incrementado la adopción del mismo, al eliminar la barrera de la inmovilización de activos.
Con el tiempo, otras plataformas como Marinade Finance en Solana y Frax Finance han ampliado aún más las posibilidades del liquid staking, ofreciendo soluciones adaptadas a diferentes ecosistemas blockchain y necesidades de los usuarios. Además, exchanges centralizados como Coinbase y Binance han introducido sus propias versiones de liquid staking, facilitando el acceso a esta funcionalidad para un público más amplio.
El proceso de liquid staking se basa en la emisión de tokens derivados que representan los activos stakeados. Por ejemplo, al stakear ETH en una plataforma de liquid staking, el usuario recibe un token derivado, como stETH en el caso de Lido. Este token es una representación del ETH stakeado más las recompensas acumuladas, y puede ser utilizado en otras aplicaciones DeFi.
Los usuarios pueden:
Liquid Staking Protocol (Chainlink)
| Aspecto | Staking Tradicional | Liquid Staking |
| Inmovilización de Activos | Activos bloqueados, no disponibles durante el periodo de staking. | Activos bloqueados, pero se emiten tokens derivados líquidos. |
| Acceso a la Liquidez | No hay acceso a la liquidez hasta que finaliza el staking. | Acceso a la liquidez a través de tokens derivados. |
| Riesgo y Complejidad | Menos complejo, pero con riesgos relacionados al validador. | Mayor complejidad y riesgos asociados a contratos inteligentes. |
| Usabilidad en DeFi | Limitada, los activos no se pueden usar en otras aplicaciones DeFi. | Alta, los tokens derivados se pueden usar en múltiples aplicaciones DeFi. |
| Flexibilidad y Control | Menos flexible, los activos están bloqueados durante el periodo de staking. | Mayor flexibilidad, los tokens derivados pueden ser intercambiados o utilizados en cualquier momento. |
En esta sección, exploraremos algunas de las plataformas más destacadas en el espacio de liquid staking, analizando cómo cada una contribuye al crecimiento y desarrollo de este innovador sector dentro de DeFi.
Lido es una de las soluciones de liquid staking más populares y ampliamente utilizadas, especialmente en la red Ethereum. Cuenta con un TVL de mas de el 50% del total del sector, superando los $25 mil millones. La plataforma permite a los usuarios stakear cualquier cantidad de ETH, eliminando la barrera de los 32 ETH requeridos para convertirse en validador en Ethereum 2.0. Esto democratiza el acceso al staking, permitiendo que tanto inversores minoristas como institucionales participen y obtengan recompensas sin la necesidad de una infraestructura técnica compleja.
Al stakear ETH a través de Lido, los usuarios reciben stETH, un token que representa su ETH stakeado más las recompensas acumuladas. Este token es altamente líquido y se puede utilizar en una variedad de aplicaciones DeFi, incluyendo plataformas de lending como Aave y protocolos de yield farming. Esto permite a los usuarios generar rendimientos adicionales sobre sus activos stakeados, optimizando sus estrategias de inversión y aprovechando al máximo el ecosistema DeFi.
Lido opera con un modelo de seguridad robusto, distribuyendo el ETH stakeado entre múltiples validadores de confianza para minimizar riesgos y garantizar la estabilidad de la red. Además, la plataforma está gobernada por el Lido DAO, una organización descentralizada que permite a los titulares del token LDO participar en decisiones clave sobre el desarrollo y la dirección del protocolo. Este enfoque transparente y participativo fortalece la confianza de la comunidad y asegura que el sistema evolucione de acuerdo con los intereses de sus usuarios.
Más allá de Ethereum, Lido ha expandido sus servicios de liquid staking a otras redes blockchain como Solana (stSOL), Polygon (stMATIC), y Polkadot (stDOT). Esta expansión refleja el compromiso de Lido de proporcionar soluciones de staking flexibles y accesibles en múltiples ecosistemas, facilitando la participación de usuarios en diversas redes y contribuyendo al crecimiento general del espacio DeFi.
Rocket Pool se posiciona como una solución de liquid staking altamente descentralizada para Ethereum. A diferencia de algunas plataformas centralizadas, Rocket Pool permite a cualquier persona operar un nodo y contribuir a la seguridad de la red, promoviendo una distribución más equitativa y resistente del staking. Este enfoque comunitario fortalece la descentralización de Ethereum y brinda oportunidades para que más participantes se involucren activamente en el mantenimiento de la red.
Al stakear ETH a través de Rocket Pool, los usuarios reciben rETH, un token líquido que representa su participación en el staking más las recompensas acumuladas. rETH es compatible con múltiples protocolos DeFi, permitiendo a los usuarios utilizarlo como colateral, intercambiarlo o invertirlo en estrategias de yield farming. La plataforma también ofrece recompensas competitivas y ajustadas dinámicamente, incentivando la participación continua y brindando flexibilidad a los inversores para gestionar sus activos de manera eficiente.
Rocket Pool facilita la operación de nodos de staking con requisitos de depósito más bajos (16 ETH en lugar de los 32 ETH estándar), lo que permite a más individuos participar como validadores y contribuir a la seguridad y escalabilidad de la red Ethereum. La plataforma también implementa mecanismos de protección y seguros para mitigar riesgos asociados con la operación de nodos, proporcionando una capa adicional de confianza y seguridad para los participantes.
El desarrollo de Rocket Pool es impulsado por una comunidad activa y comprometida, con un enfoque en la transparencia y la colaboración abierta. Las actualizaciones y mejoras del protocolo son discutidas y decididas colectivamente, asegurando que la plataforma evolucione de manera que refleje las necesidades y deseos de sus usuarios. Este modelo de gobernanza comunitaria fortalece la resiliencia y adaptabilidad del protocolo en el dinámico entorno DeFi.
Marinade Finance es la principal plataforma de liquid staking en la red Solana, ofreciendo a los usuarios la posibilidad de stakear SOL y obtener mSOL, un token líquido que representa su participación más las recompensas generadas. Solana, conocida por su alta velocidad y bajas comisiones, se beneficia enormemente de soluciones como Marinade, que aumentan la participación en el staking y, por ende, la seguridad y descentralización de la red.
El token mSOL es ampliamente aceptado en diversas aplicaciones DeFi dentro del ecosistema de Solana. Los usuarios pueden utilizar mSOL como colateral en plataformas de lending como Solend, participar en pools de liquidez en Raydium o Saber, y aprovechar oportunidades de yield farming. Esto permite a los inversores maximizar sus rendimientos y gestionar sus activos de manera más dinámica y eficiente dentro del vibrante ecosistema de Solana.
Marinade Finance prioriza la descentralización al distribuir el SOL stakeado entre una amplia gama de validadores, seleccionados mediante un algoritmo que considera el rendimiento y la confiabilidad. Este enfoque no solo mejora la seguridad y estabilidad de la red Solana, sino que también apoya a validadores más pequeños, fomentando una distribución más equitativa y robusta del staking en la red.
La plataforma opera bajo un modelo de gobernanza descentralizada, donde los titulares del token MNDE pueden participar en decisiones importantes sobre el futuro del protocolo. Esto incluye la selección de validadores, ajustes en las tarifas y el desarrollo de nuevas características. La participación activa de la comunidad asegura que Marinade evolucione de manera que refleje los intereses y necesidades de sus usuarios, manteniendo un alto grado de transparencia y responsabilidad.
Frax Finance es conocido por introducir la primera stablecoin fraccionaria algorítmica, FRAX, que combina colateralización y algoritmos para mantener su estabilidad de valor. Más recientemente, Frax ha incursionado en el espacio de liquid staking con el lanzamiento de Frax Ether (frxETH), expandiendo su ecosistema y ofreciendo nuevas oportunidades de generación de rendimientos.
Frax Ether es un sistema de dos tokens que proporciona una solución de liquid staking para Ethereum:
Este sistema dual permite a los usuarios elegir entre mantener la máxima liquidez con frxETH o maximizar rendimientos con sfrxETH, proporcionando una flexibilidad única en la gestión de sus activos.
La introducción de frxETH se integra de manera fluida con el amplio ecosistema de Frax, que incluye stablecoins, protocolos de lending y pools de liquidez. Los usuarios pueden utilizar frxETH en diversas estrategias dentro del ecosistema, como proporcionar liquidez en pares de trading o utilizarlo como colateral para préstamos, ampliando las posibilidades de generación de ingresos y gestión de riesgos.
Frax Finance se centra en mantener la estabilidad y escalabilidad de sus productos. Con frxETH, el protocolo implementa mecanismos para asegurar que el token mantenga un valor cercano al de ETH, mientras que sfrxETH permite la acumulación segura y eficiente de recompensas de staking. Este enfoque garantiza que los usuarios puedan confiar en la solidez y confiabilidad del sistema, incluso en condiciones de mercado volátiles.
La gobernanza de Frax Finance es impulsada por la comunidad a través del token FXS, permitiendo a los usuarios participar en decisiones clave sobre el desarrollo y la dirección del protocolo. Este modelo participativo asegura que las mejoras y expansiones del ecosistema, incluyendo las relacionadas con frxETH, sean alineadas con los intereses y necesidades de los usuarios, promoviendo un desarrollo sostenible y centrado en la comunidad.
Coinbase y Binance, dos de los exchanges de criptomonedas más grandes y reconocidos del mundo, han introducido sus propias soluciones de liquid staking: Coinbase Wrapped Staked ETH (cbETH) y Binance Staked ETH (BETH), respectivamente. Estas plataformas ofrecen a los usuarios una manera sencilla y confiable de participar en el staking de Ethereum, aprovechando la infraestructura y seguridad proporcionada por exchanges establecidos.
Ambos tokens, cbETH y BETH, buscan ampliar su usabilidad más allá de sus respectivas plataformas, mediante integraciones con diferentes protocolos DeFi. Esto permite a los usuarios participar en actividades como lending, yield farming y trading, ampliando las oportunidades de generación de rendimientos y diversificación de inversiones.
Ventajas:
Consideraciones:
Las soluciones de liquid staking ofrecidas por Coinbase y Binance juegan un papel importante en la adopción masiva de esta tecnología, al facilitar el acceso a un público más amplio y diverso. Estas plataformas pueden servir como puerta de entrada para nuevos usuarios al mundo de DeFi, proporcionando una experiencia de usuario simplificada y recursos educativos que ayudan a comprender y aprovechar los beneficios del liquid staking.
El liquid staking representa una evolución significativa en la manera de generar rendimientos dentro del ecosistema DeFi. Al combinar la rentabilidad del staking con la flexibilidad de la liquidez, este innovador enfoque permite a los inversores optimizar sus estrategias sin sacrificar oportunidades. Plataformas como Lido, Rocket Pool, Marinade Finance, Frax Finance, junto con soluciones de exchanges centralizados como Coinbase y Binance, están liderando esta transformación, ofreciendo diversas opciones adaptadas a diferentes necesidades y perfiles de riesgo.
