Una de estas estrategias emergentes en el mundo DeFi es el Restaking, una técnica que permite a los usuarios reutilizar sus activos stakeados para asegurar múltiples protocolos, multiplicando así sus recompensas y contribuyendo a la seguridad y eficiencia del ecosistema DeFi.
El restaking ha ganado tracción significativa gracias a EigenLayer, el primer protocolo que introdujo este concepto revolucionario en el espacio blockchain. Actualmente el TVL total dentro del sector del Restaking esta cerca de los $15 mil millones, de los cuales, cerca de $12 mil millones estan depositados en EigenLayer. No solo fue pionero en esta idea, sino que también ha establecido un marco que otras plataformas están comenzando a seguir. Esta estrategia permite a los inversores obtener rendimientos adicionales y, al mismo tiempo, fortalece la interoperabilidad y la seguridad entre diferentes protocolos blockchain.
En este artículo, exploraremos en profundidad qué es el restaking, cómo funciona, sus ventajas y desafíos, y las principales plataformas que están impulsando esta tendencia revolucionaria en el espacio DeFi.
TVL Sector Restaking (Defillama)
Para entender el concepto de restaking, es esencial primero comprender qué es el staking. En el ámbito de las finanzas descentralizadas (DeFi) y las blockchains basadas en Proof of Stake (PoS), el staking es el proceso mediante el cual los usuarios bloquean sus criptomonedas en una red para ayudar a validar transacciones y asegurar la blockchain. A cambio de su participación y contribución a la seguridad de la red, los usuarios reciben recompensas en forma de tokens adicionales. El staking ha ganado popularidad como una forma de generar ingresos pasivos, ya que los usuarios pueden obtener rendimientos sin tener que vender sus activos. Sin embargo, una vez que los activos están stakeados, suelen quedar bloqueados, lo que significa que no pueden ser utilizados para otros fines hasta que se liberen.
El Restaking es un mecanismo mediante el cual los usuarios pueden reutilizar los activos que ya han sido stakeados en una blockchain principal (como Ethereum) para asegurar y participar en múltiples protocolos adicionales. Esto significa que, en lugar de mantener sus activos bloqueados y obteniendo recompensas de un solo protocolo, los usuarios pueden «reaprovechar» esos mismos activos para generar ingresos adicionales en otros servicios o aplicaciones descentralizadas.
Este concepto amplía la utilidad de los activos stakeados, permitiendo una mayor eficiencia del capital y contribuyendo a la seguridad y descentralización de múltiples protocolos simultáneamente. El restaking se asemeja al concepto de seguridad compartida, donde un conjunto de recursos se utiliza para asegurar múltiples sistemas, mejorando la cohesión y la interoperabilidad dentro del ecosistema blockchain.
El restaking funciona mediante la implementación de capas adicionales o protocolos que permiten a los usuarios comprometer sus activos stakeados como garantía para múltiples servicios. El ejemplo más destacado es EigenLayer, que introdujo el concepto de «mercado de seguridad descentralizado», donde los validadores y delegadores pueden reutilizar su Ethereum stakeado para asegurar otros protocolos y aplicaciones.
Ejemplo Práctico:
Supongamos que un usuario stakea 100 ETH en un protocolo con una tasa de rendimiento anual (APY) del 10%. En un escenario de staking tradicional, al final del primer año, el usuario tendría 110 ETH (100 ETH iniciales + 10 ETH en recompensas). Sin embargo, con restaking, esas 10 ETH de recompensa se reinvertirían automáticamente en otros protocolos. Esto permite al usuario generar recompensas adicionales en diferentes aplicaciones, aumentando el rendimiento total de su inversión sin la necesidad de aportar más capital. Además, al reinvertir estas recompensas, los rendimientos se maximizan a través del interés compuesto, donde las ganancias generadas también empiezan a generar sus propias recompensas.
Esquema sistema Restaking
El Liquid Restaking es una evolución del concepto de restaking que combina los beneficios del staking líquido y del restaking. En lugar de bloquear los activos en un solo protocolo, el liquid restaking permite que los activos stakeados permanezcan líquidos y puedan ser utilizados simultáneamente en múltiples protocolos sin comprometer la liquidez. Esto se logra mediante la emisión de tokens representativos, similares a los «staking derivatives» en el liquid staking tradicional.
Aspecto |
Staking Tradicional |
Liquid Staking |
Restaking |
Liquid Restaking |
|---|---|---|---|---|
| Liquidez de Activos | Activos bloqueados, no disponibles. | Tokenizados que permiten mantener liquidez y participar en otras actividades DeFi. | Activos bloqueados reutilizados para asegurar y participar en múltiples protocolos adicionales. | Tokenizados que permiten mantener liquidez mientras se reutilizan para asegurar múltiples protocolos. |
| Maximización de Rendimientos | Rendimientos limitados al protocolo original. | Rendimientos adicionales a través de actividades DeFi con tokens líquidos. | Multiplicados al obtener recompensas de múltiples protocolos con los mismos activos stakeados, maximizados por el interés compuesto. | Multiplicados a través de staking líquido y restaking, aprovechando el interés compuesto y la flexibilidad. |
| Complejidad | Relativamente sencillo de gestionar. | Requiere comprensión de las interacciones DeFi y gestión de tokens líquidos. | Mayor complejidad técnica y gestión de riesgos al participar en múltiples protocolos simultáneamente. | Alta complejidad técnica, requiere gestión de tokens líquidos y participación en múltiples protocolos simultáneamente. |
| Riesgos Asociados | Riesgo limitado al protocolo de staking original. | Riesgos adicionales relacionados con la volatilidad de tokens líquidos y posibles vulnerabilidades DeFi. | Riesgo aumentado de slashing y dependencias cruzadas entre protocolos; mayor exposición a fallos de contratos inteligentes. | Riesgo elevado de slashing, volatilidad de tokens líquidos, y vulnerabilidades en contratos inteligentes al manejar múltiples protocolos. |
| Eficiencia del Capital | Uso singular del capital para un protocolo específico. | Mejora la eficiencia al permitir el uso del capital en múltiples actividades. | Máxima eficiencia al reutilizar el capital para asegurar y obtener recompensas de múltiples protocolos simultáneamente. | Máxima eficiencia del capital al combinar staking líquido y restaking en múltiples protocolos. |
| Contribución a la Seguridad del Ecosistema | Seguridad aportada únicamente al protocolo original. | Seguridad mantenida en el protocolo original, con participación activa en el ecosistema DeFi. | Contribución de seguridad amplificada y compartida entre múltiples protocolos, fortaleciendo la resiliencia del ecosistema en general. | Seguridad distribuida y mejorada a través de la participación simultánea en múltiples protocolos con activos líquidos. |
EigenLayer es la plataforma pionera en el espacio de restaking, y fue la primera en introducir este concepto revolucionario en la red Ethereum. Esta plataforma crea un «mercado de seguridad descentralizado» que permite a los validadores y delegadores reutilizar su Ethereum stakeado para asegurar y validar una variedad de servicios y protocolos adicionales. Esto no solo maximiza la eficiencia del capital, sino que también fortalece la seguridad colectiva y fomenta la innovación dentro del ecosistema blockchain.
Características Clave:
Ether.fi es un protocolo de liquid restaking que permite a los usuarios stakear ETH mientras mantienen la liquidez de sus activos. Al stakear ETH, los usuarios reciben tokens líquidos que pueden ser utilizados en otras aplicaciones DeFi, permitiendo el restaking y maximizando los rendimientos.
Características Clave:
Puffer Finance es un protocolo de liquid restaking que se enfoca en maximizar la eficiencia del capital y los rendimientos para los usuarios. Ofrece una plataforma donde los usuarios pueden stakear activos y recibir tokens líquidos que pueden ser utilizados en otros protocolos DeFi. Puffer Finance ha recibido inversión de Binance Labs, lo que le proporciona un respaldo financiero significativo para su desarrollo y expansión.
Características Clave:
Renzo Protocol es un protocolo de liquid restaking diseñado para mejorar la eficiencia del staking y aumentar los rendimientos. Los usuarios pueden stakear activos y recibir tokens líquidos, que pueden ser reutilizados en múltiples protocolos DeFi. Renzo Protocol se distingue por facilitar el liquid restaking en otras blockchains que tienen menores comisiones que Ethereum, lo que hace que el restaking sea accesible para una mayor cantidad de usuarios y permite una optimización del capital en un entorno de costos más bajos.
Características Clave:
El Restaking emerge como una estrategia revolucionaria que redefine la manera en que los inversores y participantes del ecosistema blockchain gestionan y optimizan sus activos. Al permitir la reutilización eficiente de los activos stakeados para asegurar y participar en múltiples protocolos, el restaking maximiza los rendimientos, mejora la seguridad compartida y fomenta la innovación y el crecimiento sostenido del ecosistema DeFi.
Plataformas como EigenLayer, Ether.fi, Puffer Finance, y Renzo Protocol están a la vanguardia de esta transformación, ofreciendo infraestructuras y soluciones que facilitan y potencian el restaking, abriendo nuevas oportunidades y horizontes para inversores, desarrolladores y usuarios en general.
A medida que esta tendencia continúa ganando impulso, es esencial que los participantes comprendan tanto los beneficios como los desafíos asociados, gestionando cuidadosamente los riesgos y aprovechando las oportunidades para contribuir y beneficiarse del futuro dinámico y en constante evolución de las finanzas descentralizadas.
