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La inversión en criptoactivos no está regulada, puede no ser adecuada para inversores minoristas y perderse la totalidad del importe
invertido. Es importante leer y comprender los riesgos de esta inversión que se explican detalladamente en esta ubicación.

¿Qué es la Impermanent Loss?

Contenido del artículo

¿Qué es la impermanent loss? 

 

En este articulo te explicaremos una de las cosas mas importantes a tener en cuenta a la hora de proveer liquidez de la forma tradicional (Farming), la perdida impermanente o impermanent loss y te pondremos varios ejemplos para que puedas entenderlo de una forma mas sencilla.

Imaginemos que has decidido proveer liquidez en un pool de liquidez en un protocolo de intercambio descentralizado (DEX) como Uniswap. Para hacerlo, debes depositar una cantidad equivalente de dos tokens diferentes en el pool. A cambio, recibirás una participación proporcional en el pool. 

El impermanent loss se refiere a las pérdidas temporales que podrías experimentar como proveedor de liquidez cuando el precio de los tokens subyacentes en el pool cambia en comparación con mantener esos tokens por separado. 

 

Explicación

 

Digamos que has depositado 1 ETH y 1000 USDT en un pool ETH/USDT. Si el precio de ETH aumenta significativamente en comparación con USDT, el valor total de tus fondos en el pool aumentará. Sin embargo, esto también significa que tendrás menos ETH en comparación con la cantidad inicial, ya que se ha utilizado parte de tu ETH para mantener el equilibrio del pool. 

Si en algún momento decides retirar tus fondos del pool, obtendrás una cantidad de ETH y USDT proporcional a tu participación en el pool. Aquí es donde el impermanent loss se vuelve relevante: si el precio de ETH ha aumentado considerablemente en comparación con USDT, es posible que termines con menos valor total en comparación con si hubieras mantenido tus tokens por separado. 

 

Sin embargo, es importante tener en cuenta que el impermanent loss es «temporal» porque solo se realiza cuando retiras tus fondos del pool. Si los precios de los tokens vuelven a su estado original o se equilibran, es probable que las pérdidas impermanentes disminuyan o desaparezcan por completo. 

El impermanent loss es un concepto a considerar al proveer liquidez en pools de liquidez, y debes evaluar cuidadosamente los riesgos y beneficios antes de participar. Diversificar tu inversión y comprender las dinámicas del mercado pueden ayudarte a mitigar el impacto del impermanent loss. 

 

 

Ejemplo practico

 

A continuación, te dejamos un ejemplo práctico para que lo veas de una forma más clara y puedas hacer tus propios cálculos en tus inversiones. 

 

Imaginemos que queremos invertir en una pool de CAKE con BNB, y en ese momento CAKE vale 10$ y BNB 200$. Debido a que hay que depositar una cantidad proporcional en dólares de las dos monedas, deberíamos depositar 100 tokens CAKE y 5 tokens BNB, para así tener una cantidad de 1000$ en cada moneda y un total de 2000$ de inversión. 

 

 Situación inicial

MONEDA  CANTIDAD  PRECIO  INVERSION 
CAKE  100  10$  1000$ 
BNB  5  200$  1000$ 

 

 

Pasado el tiempo, lo más normal es que las dos monedas hayan variado de precio, y eso va a afectar a nuestra inversión en el caso de que no hayan tenido un desempeño similar. 

 

Imaginemos que en ese plazo de tiempo, el token CAKE pasa a valer el doble, 20$ y el token BNB la mitad, 100$. En ese caso, para que las cantidades en dólares de las dos monedas sigan siendo proporcionales, nuestra inversión, quedaría de esta manera. 

 

 Caso 1: Farming

MONEDA  CANTIDAD  PRECIO  INVERSION 
CAKE  50  20$  1000$ 
BNB  10  100$  1000$ 

 

Como puedes observar, seguimos teniendo 2000$ de inversión, la misma cantidad que teníamos en el momento del depósito inicial. 

 

Pero aquí es donde se hace palpable el impermanent loss, puesto que si retiramos nuestra inversión, recibiremos la cantidad de tokens de la segunda tabla, que tienen el mismo valor que el depósito inicial, pero menos que si hubiéramos dejado las dos monedas por separado. 

 

 Caso 2: Monedas separadas

MONEDA  CANTIDAD  PRECIO  INVERSION 
CAKE  100  20$  2000$ 
BNB  5  100$  500$ 

 

Como puedes observar, habiendo comprado las monedas por separado, tendríamos ahora 2500$ en lugar de 2000$. Lo que conlleva una diferencia de 500$, que si no hemos amortizado con las ganancias de la pool, no nos compensa. 

 

Para realizar estos cálculos, puedes hacerlo de forma manual, o puedes utilizar las famosas calculadoras de impermanent loss para estimar cuánto podrías estar perdiendo en comparación con simplemente mantener los tokens por separado. 

 

Te dejamos el enlace a una de las más conocidas: 

 

https://dailydefi.org/tools/impermanent-loss-calculator/ 

 

El problema del Impermanent Loss, es uno de los que se solucionan gracias a la aportación de liquidez concentrada que se utiliza mediante rangos de precios establecidos, y de la que te hablaremos en un futuro. 

Así que estate atento a nuestro blog, en el que subiremos información interesante acerca de todos los entresijos de este mundo tan complejo y fascinante de las DeFi. 

 

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La inversión en cripto activos no está regulada, puede no ser adecuada para inversores minoristas y perderse la totalidad del importe invertido. Es importante leer y comprender los riesgos de esta inversión que se explican detalladamente en esta ubicación.

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